6月以来，中东局势趋于缓和，国际油价重挫，拖累了同属石化链条的ABS上游三料（苯乙烯、丁二烯、丙烯腈）价格全面走弱，尤其苯乙烯行情持续下跌，使得ABS成本面失去支撑。

 

开工下降但库存反升：面对亏损，厂商普遍减产，行业开工率已降至58%左右，周均产量不足12.5万吨。但与此同时，成品库存却不降反升，接近23万吨，说明出货极为不畅，供应压力并未因减产而缓解。

 

需求进入淡季：终端主力家电行业正式进入消费淡季，下游买盘谨慎，场内成交以刚需小单为主，“买涨不买跌”心态下补库操作显著减少。

 

 中长期视角：存量竞争时代

从更长周期看，当前走势是行业迈入“存量竞争”新阶段的体现。

 

产能扩张落幕，供大于求难改：2026年ABS行业以超千万吨产能跨入新周期，虽然新增产能投放放缓，但前期积累的巨大产能仍需消化，供大于求的宽松格局短期内难以改变。

 

行业普遍亏损，分化与洗牌加剧：由于成本高企而售价低迷，行业已进入深度亏损状态。在此背景下，一体化龙头和技术导向型企业凭借成本或高端产品优势尚有生存空间，而缺乏竞争力的中小厂商则面临严峻考验。

 

需求增长动能转换：过去支撑需求的家电“以旧换新”政策，其拉动效应预计将减弱。未来需求增长更多依赖汽车出口等新动能，以及向高抗冲、阻燃等高端化、差异化产品升级